YPF Luz da el primer paso para cotizar en Wall Street: ¿qué busca la empresa?

YPF Luz, la subsidiaria eléctrica de la petrolera estatal, inició el trámite para salir a la Bolsa de Nueva York y Buenos Aires. El movimiento se da en un contexto de baja del riesgo país y expectativas por nuevas colocaciones argentinas en el exterior.

La compañía presentó ante la SEC (el regulador estadounidense) el formulario F-1, un requisito formal para comenzar el proceso de oferta pública inicial. Desde la empresa aclararon que “la declaración de registro aún no se encuentra vigente, por lo que no se pueden vender valores ni aceptar ofertas de compra hasta que ello ocurra”.

Según un informe de PPI, la operación sería secundaria: se vendería parte de la participación de BNR Power Investments (que posee el 25% de YPF Luz, mientras que YPF controla el 75% restante). Esto significa que la empresa no recibiría fondos por la colocación.

¿Quiénes lideran la operación?

Los bancos Goldman Sachs, Bank of America y Citigroup actuarán como coordinadores globales. En tanto, BNP Paribas, Itaú BBA, JP Morgan y Santander serán los colocadores conjuntos. Aún no se informaron montos ni cronograma.

La consultora Outlier destacó que esta es “la segunda solicitud del mes tras la de Genneia (GENN), y el pipeline que el mercado descuenta para los próximos meses suma nombres como Metrogas y Transener del lado privado, más las privatizaciones oficiales de AySA, Banco Nación y los activos de generación de Enarsa”.

12 años de historia y presencia en 8 provincias

YPF Luz genera el 10% de la energía eléctrica del país, con 17 activos y proyectos en construcción distribuidos en 8 provincias. La empresa tiene una trayectoria de 12 años en el sector.

El regreso de las argentinas a Wall Street

Hace más de siete años que ninguna compañía argentina logra abrir su capital en el mercado internacional. El antecedente más reciente es la salida a Bolsa de Vista en 2019, y antes, en 2018, Corporación América y Central Puerto.

El sector energético es uno de los más favorecidos por el modelo económico de Javier Milei, gracias a la adecuación tarifaria y los regímenes de promoción para grandes inversiones. De hecho, explicó la mayor parte de las emisiones de deuda corporativa, tanto local como internacional.

La reciente caída del riesgo país alienta a las empresas a testear el apetito del mercado. Sin embargo, el proceso de autorización es largo y requiere presentar abundante información financiera, además de publicar estados contables de forma periódica una vez que se ingresa al régimen de oferta pública.