Negocian un préstamo millonario con organismos internacionales: los detalles que sorprenden

El Gobierno está negociando un préstamo por alrededor de US$ 3.000 millones con garantías del Banco Mundial, el BID y la CAF. Este financiamiento busca refinanciar deuda a tasas más bajas y fortalecer las reservas ante próximos vencimientos.

Las negociaciones están encabezadas por el ministro de Economía, Luis Caputo, quien se encuentra en Washington participando en la Asamblea de Primavera del Fondo Monetario Internacional. Su objetivo es obtener fondos para refinanciar vencimientos de deuda con condiciones más favorables.

El Banco Mundial confirmó este jueves garantías por US$2.000 millones, sujetas a aprobación de su directorio. Según el organismo, “está trabajando en una garantía de hasta US$2.000 millones para ayudar a refinanciar una porción relevante de la deuda de Argentina, reducir costos de financiamiento y crear mejores condiciones para un mayor flujo de inversión privada”.

¿Qué gesto anticipó el acuerdo?

Un momento clave ocurrió cuando Caputo salió de una reunión del G20 en la sede del FMI. Lo acompañaba el presidente del Banco Mundial, Ajay Banga, quien lo abrazó por varios metros mientras caminaban juntos. Este gesto de cordialidad precedió al anuncio oficial del apoyo financiero.

El Grupo Banco Mundial declaró que “reafirmó su sólido apoyo a los esfuerzos de reforma de Argentina para fortalecer las condiciones para el crecimiento, la inversión y la creación de empleo”. El respaldo incluye medidas para mejorar las condiciones de financiamiento y reforzar la confianza de los mercados.

¿Cómo se compone el paquete financiero?

Además de los US$2.000 millones del Banco Mundial, se sumarían US$500 millones del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y otros US$500 millones de la CAF. La idea es utilizar estas garantías de organismos multilaterales para luego solicitar fondos a bancos privados.

Para avanzar con este financiamiento, los directorios de cada organismo deberán aprobar las líneas de crédito. A cambio, Argentina deberá comprometerse a adoptar medidas o reformas específicas que aún no han sido detalladas públicamente.

Según información de Bloomberg, Argentina está negociando una tasa de interés de alrededor del 5%, aunque las conversaciones no están cerradas y las condiciones podrían cambiar. El plazo de repago del préstamo sería de 6 años, con 3 años de gracia.

¿Por qué es importante este financiamiento?

Este financiamiento sería significativamente más barato que volver a los mercados globales de capitales en las condiciones actuales. Hoy, Argentina enfrentaría tasas de más del 9% si considera el riesgo país, que se encuentra en 527 puntos básicos.

Caputo busca fortalecer las reservas con dólares previo al pago de un vencimiento con bonistas por US$4.300 millones el próximo 9 de julio. El Fondo Monetario Internacional anunció el miércoles un acuerdo técnico con Argentina para destrabar un desembolso de US$1.000 millones, incluyendo “financiamiento externo con respaldo de organismos internacionales”.

Bausili y Caputo, a la salida de una charla organizada por JPmorgan en Washington D.C. el miércoles.

¿Qué precedentes existen?

Argentina estaría siguiendo los pasos de Ecuador, país que en enero volvió a los mercados internacionales de deuda. Antes de emitir deuda, Ecuador obtuvo una garantía de la CAF parcial de hasta US$225 millones, lo que le permitió captar luego US$500 millones de JP Morgan.

En octubre, el canciller argentino Pablo Quirno anunció un programa de recompra de deuda soberana en el mercado con apoyo del banco JP Morgan, para reemplazarla por financiamiento a tasas más bajas con apoyo de agencias y organismos multilaterales.

Clarín había anticipado en ese momento que existían conversaciones con el Banco Mundial y el BID para que otorgaran garantías de repago, pero se encontraban en una fase inicial. Posteriormente, Caputo intentó volver a los mercados en enero, pero el gobierno dio marcha atrás, lo que provocó la renuncia del secretario de Finanzas, Alejandro Lew.

¿Qué dijo Caputo a los inversores?

El ministro de Economía les dijo a inversores el miércoles que Argentina no necesitaría volver a los mercados globales de capitales al menos por lo que resta de este año, ya que tiene “financiamiento disponible más barato”. No obstante, el FMI dijo el miércoles que la expectativa es lograr un acceso “oportuno y sostenible” a los mercados internacionales de capitales.

Este financiamiento mediante garantías se sumaría al actual programa de US$20.000 millones con el FMI y a una línea de swap de monedas separada con el Tesoro de Estados Unidos por el mismo monto. Argentina también ha tomado préstamos REPO con bancos privados, y Estados Unidos prometió la semana pasada ayuda a través del Exim Bank y la Corporación Financiera de Desarrollo Internacional (DFC).