La deuda pública nacional se disparó en febrero: el detalle que preocupa a los economistas

Pese a realizar pagos por más de US$ 11.400 millones, el stock de deuda bruta del país dio un salto preocupante en el segundo mes del año. Según el último informe de la Secretaría de Finanzas, el incremento fue impulsado principalmente por instrumentos ajustados por inflación y la capitalización de intereses, sumando miles de millones al pasivo total.

El monto total de la deuda bruta pasó de US$ 460.934 millones a fin de enero a US$ 472.135 millones en febrero. Esto representa un aumento de US$ 11.200 millones en un solo mes, equivalente a una suba mensual del 2.44%. De esta cifra, US$ 469.597 millones se encuentran en situación de pago normal.

¿Qué impulsó el aumento?

El informe oficial detalla que la variación se explica por una disminución de la deuda en moneda extranjera de US$ 124 millones, contrarrestada por un fuerte incremento de la deuda en moneda local, que en equivalente dólar sumó US$ 11.324 millones.

Así, en el acumulado de los dos primeros meses de 2026, la deuda pública se incrementó en US$ 17.068 millones, escalando desde los US$ 455.067 millones iniciales.

Los principales componentes de este crecimiento fueron la variación de la deuda ajustable por CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia), que aportó US$ 5.915 millones, y la capitalización de intereses de bonos y letras, que sumó US$ 2.972 millones. A esto se añade la conversión de deuda en pesos a dólares por US$ 2.105 millones y otras operaciones menores.

Pagos récord y comparación con la gestión

Este incremento se produjo en un mes donde la Administración Central realizó desembolsos masivos. Los pagos de deuda pública en febrero totalizaron US$ 11.423 millones. Del monto total, el 91% se efectuó en moneda nacional y el 9% en moneda extranjera. US$ 10.535 millones se destinaron al pago de capital y US$ 888 millones al pago de intereses.

En perspectiva, desde el inicio de la gestión del presidente Javier Milei en noviembre de 2023, la deuda bruta nacional ha aumentado en US$ 46.579 millones, pasando de US$ 425.556 millones a la cifra actual de US$ 472.135 millones. Es importante aclarar que este stock no incluye la deuda del Banco Central, las provincias o los municipios.

Composición y acreedores de la deuda

El informe también brinda un desglose de los acreedores. La deuda con organismos financieros internacionales ascendía a fines de enero a US$ 96.736 millones. El Fondo Monetario Internacional (FMI) lidera esta lista con un crédito de US$ 57.450 millones, seguido por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) con US$ 19.252 millones y el Banco Mundial con US$ 12.804 millones.

En los últimos doce meses, el stock de deuda en situación de pago normal aumentó US$ 855 millones. Este resultado combina un incremento de la deuda en moneda extranjera por US$ 7.135 millones y una disminución de la deuda en moneda local por un monto equivalente a US$ 6.280 millones.

Actualmente, el 45% de la deuda en situación normal es pagadero en moneda local, mientras que el 55% restante está denominado en moneda extranjera. En cuanto a los instrumentos, el 77.4% corresponde a Títulos y Letras del Tesoro Nacional, el 21.2% a obligaciones con acreedores externos oficiales, y el resto se divide entre adelantos transitorios y otros instrumentos.

Para estandarizar las estadísticas y darles comparabilidad internacional, la Secretaría de Finanzas expresa todas las cifras en su equivalente en dólares, utilizando el tipo de cambio del último día hábil de cada período.