Industria y construcción rebotaron en marzo: ¿se revierte la tendencia?

La actividad industrial y el sector de la construcción mostraron signos de recuperación en marzo, tras las caídas registradas en febrero. Según datos del Indec, la industria creció 3,2% y la construcción 4,7% respecto al mes anterior, aunque los analistas advierten que la volatilidad sigue siendo la protagonista.

En la comparación interanual, la industria avanzó 5% y la construcción 12,7%. Sin embargo, en el acumulado del año, la industria cae 2,3% mientras que la construcción sube 3,9%.

¿Qué sectores industriales impulsaron la suba?

Diez de las dieciséis divisiones relevadas por el Indec presentaron incrementos interanuales. Entre las más destacadas se encuentran Alimentos y bebidas (7,9%), Sustancias y productos químicos (15,9%), Madera, papel, edición e impresión (12,8%), Refinación del petróleo (13,5%) y Vehículos automotores (7,6%).

En el otro extremo, las caídas más pronunciadas se dieron en Productos textiles (-23,3%), Maquinaria y equipo (-11,3%), Industrias metálicas básicas (-10,1%), Prendas de vestir (-8,9%), Caucho y plástico (-2,4%) y Otros equipos (-0,5%).

¿Qué dicen los economistas?

Camilo Tiscornia, de C&T Asesores Económicos, señaló que los resultados muestran recuperación tras la caída de febrero, pero con mucha volatilidad. “En general, la industria volvió a niveles de enero y la construcción alcanzó su punto más alto desde diciembre de 2023. Sin embargo, no sacaría grandes conclusiones aún”, afirmó.

Por su parte, el ministro de Economía, Luis Caputo, celebró los datos en su cuenta de X: “8 de las 9 categorías que componen el índice registraron crecimiento en términos desestacionalizados en el mes, destacándose Automotores y otros equipos de transporte (+10,1% m/m), Minerales no metálicos y metálicas básicas (+7% m/m), Muebles y otras industrias manufactureras (+3,2% m/m) y Alimentos, bebidas y tabaco (+3,2% m/m)”.

Sebastián Menescaldi, de EcoGo, destacó que tanto industria como construcción mostraron una fuerte recuperación mensual, normalizando la actividad tras un marzo anterior muy malo. “Los datos son provisorios, pero reflejan una mejora importante, especialmente en construcción, que alcanzó su mayor nivel desde la crisis de 2024, y en industria, con el mejor dato en 9 meses”, subrayó.

Federico Gonzalez Rouco, de Empiria, calificó marzo como un excelente mes para la construcción, con el nivel desestacionalizado más alto desde principios de 2024 y un crecimiento trimestral del 13%. “Si la tendencia se mantiene en abril, podría romperse el estancamiento de 15 meses”, agregó.

Gustavo Vallejo, del Ieric, recordó que ya se anticipaba esta recuperación con el dato de despachos de cemento (+11,6% interanual) y destacó que otros insumos, como los vinculados a obras petroleras, están traccionando la actividad, con un incremento interanual del 13,7% en marzo y un acumulado del 27,1% en el primer trimestre.

Natacha Izquierdo, de Abeceb, señaló que la industria avanza a dos velocidades: sectores exportadores con mejor desempeño y ramas ligadas al consumo interno e inversión todavía rezagadas. Además, advirtió que la utilización de la capacidad instalada se ubicó en febrero en 54,6%, por debajo del 58,6% de un año atrás, lo que indica que hay margen productivo disponible para responder a una recuperación de la demanda interna.