El dólar vuelve a superar la barrera de los $1.400: ¿se terminó la calma en el mercado?

Tras una seguidilla de jornadas a la baja, el dólar oficial y los tipos de cambio financieros dieron un giro y treparon por encima de los $1.400. Sin embargo, los analistas de la City insisten en que el panorama a futuro sigue siendo de estabilidad, e incluso anticipan posibles bajas. La última rueda mostró un repunte del 0.7% para el oficial, que cerró en $1.425.

El dólar mayorista, por su parte, avanzó un 1.1% hasta los $1.406. En el segmento de los financieros, el MEP y el CCL subieron un promedio del 0.9%, ubicándose en $1.435 y $1.480 respectivamente. Los contratos de futuro también cerraron con alzas de hasta el 0.7%.

El volumen operado en futuros alcanzó los u$s1.386 millones. El mercado ahora “pricea” que el tipo de cambio mayorista llegará a los $1.408 para fines de febrero.

¿Qué pasa en el mercado minorista y con el blue?

En el ámbito minorista, el promedio de las entidades financieras según el Banco Central se situó en $1.431,58. El Banco Nación incrementó su cotización en $10, vendiendo a $1.425. En contraste, el dólar blue mostró un comportamiento opuesto, cayendo $10 hasta los $1.450 para la venta.

Ignacio Morales, director de Inversiones en Wise Capital, analizó la situación. “Pese a que la abundancia de divisas mantuvo el precio a raya en las últimas semanas, la recuperación actual coincide con una apreciación del Tipo de Cambio Real Multilateral no vista desde mediados de 2025”, comentó.

El especialista agregó que este escenario, sumado a la leve presión al alza en los dólares financieros, reaviva el temor de los analistas ante un posible atraso cambiario.

La razón detrás del repunte

Los movimientos alcistas surgieron luego de conocerse los resultados de la última licitación del Tesoro. En ella, no se convalidaron instrumentos financieros a tasa fija, lo que liberó pesos al mercado.

“La baja en las tasas en pesos, ante el repunte de las Lecap por la decisión de no incluir instrumentos de tasas fija en el menú de la licitación, revierte la dinámica descendente del dólar mayorista”, explicó el economista Gustavo Baer.

Según Baer, los operadores interpretan estas señales como una decisión monetaria de reducir las tasas para aliviar el costo financiero de los agentes económicos, apuntando a ayudar a la inflación y la actividad.

Los expertos piden calma y proyectan estabilidad

A pesar del repunte, los especialistas mantienen el optimismo y no visualizan una continuación del sendero ascendente a largo plazo. “Creo que los flujos están dados para que el tipo de cambio real se mantenga relativamente estable durante el primer semestre”, sostuvo Gonzalo Lacunza, analista en Empiria Consultores.

Lacunza anticipa que podría verse una depreciación en términos reales durante el tercer trimestre, pero no de forma traumática, sino similar a la vista a mediados del año pasado.

Por otro lado, el analista Abel Cuchietti señaló factores macroeconómicos que explicarían la dinámica bajista. “No hay muchos pesos en la calle, la demanda es baja y todavía no ingresó con fuerza la liquidación del campo, que estimo comenzará a partir de marzo”, detalló.

Cuchietti cree que cuando eso ocurra, la dinámica de precios debería profundizar la baja. Bajo su punto de vista, el CCL podría retroceder nuevamente hasta perforar los $1.400 y buscar la zona de $1.360.

“De todos modos, no hay que perder de vista que la inflación sigue y aún no bajó del 1% mensual. Eso implica que, otra vez, estamos frente a un dólar que se va abaratando en términos reales”, concluyó el analista.