El dólar oficial se aleja del techo de la banda, pero el blue supera al MEP en su rebote

En una jornada de idas y vueltas, el mercado cambiario mostró un comportamiento volátil este martes. El dólar mayorista, tras un inicio a la baja y un posterior repunte, cerró finalmente en $1.396 para la venta, alejándose del límite superior de la banda cambiaria. Mientras tanto, el dólar blue continuó su escalada, superando al financiero MEP y marcando una brecha que mantiene en alerta a los ahorristas.

En el Banco Nación, la cotización para el público se mantuvo estable en $1.420. Sin embargo, la atención se centra en el mercado informal, donde el blue registró su segunda suba consecutiva, cerrando la jornada en $1.430. Este movimiento lo posiciona por encima del dólar MEP, que cedió un 0.4% hasta los $1.419,39.

¿Qué pasa con las reservas del BCRA?

La aparente calma en el tipo de cambio oficial ocurre en un contexto de fuerte presión sobre las reservas del Banco Central. El lunes, el organismo enfrentó una caída de casi 900 millones de dólares, luego de realizar pagos a organismos internacionales.

Entre los compromisos cumplidos se encuentran desembolsos al Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y al Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), por un total aproximado de 450 millones de dólares. Aunque el BCRA logró compras por 50 millones en el mercado oficial, estas no fueron suficientes para compensar las salidas.

Como resultado, las reservas brutas cayeron a 44.788 millones de dólares, manteniendo las reservas netas en números rojos. Esta situación se monitorea de cerca, ya que la fortaleza de las reservas es clave para sostener la política cambiaria.

Un equilibrio frágil en el mercado

El escenario actual combina varios factores. Por un lado, existe una oferta sostenida de divisas, impulsada principalmente por las exportaciones y cierto financiamiento externo. Por otro, las tasas de interés en pesos continúan siendo lo suficientemente altas como para desincentivar una corrida masiva hacia el dólar.

Este equilibrio ha contribuido a mantener contenido al tipo de cambio oficial, aunque el dólar informal avanza lentamente por encima de la barrera psicológica de los $1.400. En el mercado de futuros, las expectativas reflejan esta calma, con cotizaciones que proyectan un tipo de cambio mayorista en torno a los $1.410 para fines de marzo.

En paralelo, las cuentas fiscales mostraron datos positivos para febrero. El Sector Público Nacional cerró el mes con un superávit financiero de $144.421 millones y un superávit primario de $1,4 billones. Este resultado se explica por una combinación de disciplina en el gasto y el aporte de ingresos no tributarios.

Expertos de Wise Capital señalaron que el Palacio de Hacienda logró blindar sus cuentas pese a una caída real del 9% interanual en la recaudación impositiva y de seguridad social. Los ingresos totales sumaron $11,8 billones, compensados por una reducción del gasto público del 8% en términos reales. Un aporte clave de 850.000 millones de pesos en rentas de la propiedad y otros recursos no impositivos ayudó a neutralizar el impacto inflacionario en los gastos.