El anuncio que paralizó al mundo y el dilema que enfrentan los ahorristas argentinos

Una tensión geopolítica que amenazó con disparar los precios del petróleo por encima de los US$ 105 terminó con un sorpresivo llamado al diálogo, mientras en Argentina los inversores lidian con tasas que no cubren la inflación. Los mercados globales respiraron aliviados tras un día de alta volatilidad, pero la situación local presenta un panorama complejo para quienes buscan resguardar sus ahorros.

Este lunes, la decisión del expresidente estadounidense Donald Trump de bloquear el estrecho de Ormuz en respuesta al fracaso de conversaciones con Irán encendió todas las alarmas. “O pasan todos los barcos, o no pasa ninguno”, fue la advertencia que generó rumores de posibles escoltas chinas, ofertas de mediación de Putin y advertencias de Turquía.

Sin embargo, según fuentes de Washington, las autoridades iraníes se comunicaron para reiniciar el diálogo a lo largo del día, lo que calmó las aguas. “Quieren hacer un trato desesperadamente”, señalaron, evitando que la sangre llegara al río y permitiendo que los mercados mundiales cerraran con resultados incluso positivos.

¿Cómo reaccionaron los commodities?

El precio del petróleo llegó a estar temprano en la zona de los US$ 105 por barril, generando inquietud global. Tras el supuesto aviso iraní para volver a negociar, tanto el WTI como el Brent terminaron en torno a los US$ 97,50, con una suba de apenas 1% respecto del viernes pasado.

Los commodities mostraron un comportamiento variado. Todas las posiciones clásicas de refugio (oro, plata y criptomonedas) mostraron un leve retroceso. Los granos a nivel internacional tuvieron precios débiles, aunque no tanto en la Bolsa de Rosario.

Lo único que siguió levantando la cabeza fueron los metales básicos, con subas notables. El aluminio saltó 3,3% y llegó a su precio más alto de todos los tiempos: US$ 3627 por tonelada.

El dilema argentino: tasas vs inflación

Mientras estos movimientos ocurrían a nivel internacional, en el mercado argentino se profundizó un dilema particular para los ahorristas. La baja de encajes autorizadas por el BCRA determinó que las tasas de los plazos fijos descendieran al nivel más bajo de este año.

Por plata chica, el premio descendió de 22,8% a 22,3% anual, con diferencias significativas entre bancos: algunos grandes pagan apenas 18%, mientras bancos chicos ofrecen hasta 27%. Por plata grande, el rendimiento se achicó de 26,1% a 25,3% anual.

Esto significa que los ahorristas argentinos están perdiendo entre 5 y 8 puntos en cuanto a capacidad de compra en pesos en el mercado interno, ya que las consultoras, el REM y casi todos los analistas estiman que la inflación de todo 2026 rozará el 30% anual.

Un año sin cepo: ¿qué pasó con los dólares?

Justo hoy se cumplió un año del levantamiento del cepo a las personas. En estos 12 meses, los pequeños ahorristas realizaron compras hormiga por nada menos que US$ 37.000 millones.

Esto tiene una particularidad: desde abril del año pasado hasta ahora el dólar blue subió menos del 2%, mientras la inflación fue del 32%, a lo que hay que sumar la inflación norteamericana del 3%. A pesar de estas pérdidas, los ahorristas siguen comprando unos US$ 2000 millones por mes y continúan colocando pesos en el banco.

En el mercado cambiario local, el blue rebotó $10 hasta $1400, pero los dólares oficiales y financieros siguieron para abajo. El dólar oficial bajó $11,64 hasta $1387,78, con el BCRA comprando US$ 112 millones en el mercado pero perdiendo reservas por US$ 21 millones al final del día.

La brecha entre oficial y blue fue del 1%, mientras que la brecha entre el contado con liqui y el mayorista se estiró hasta el 8,5%.

Mercados en movimiento

Los bonos argentinos siguen ganando peldaño tras peldaño, con una suba del 1% que llevó al riesgo país a bajar 24 unidades, hasta 532 puntos básicos, su menor nivel en 7 semanas. A fines de marzo había estado en 637 puntos.

En papeles privados, hubo una rueda muy en verde en la Bolsa de Nueva York, con suba del 0,6% para el Dow, alza del 1% para el S&P y avance del 1,2% para el Nasdaq. La Bolsa de San Pablo subió 0,3%, mientras que la de México cedió 0,6%.

Al mercado bursátil local no le fue tan bien. Con $72.632 millones operados en acciones y $178.047 millones en cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó 0,2%. Las ADR argentinas en NY terminaron con resultado mixto.

Mañana se difundirá el IPC del INDEC correspondiente a marzo, con el ministro de Economía Luis Caputo reconociendo hoy mismo en Rosario que estará arriba del 3%. El miércoles, Federico Furiase realizará una nueva licitación de deuda en pesos, con la casi segura inclusión de toma de dólares a través de los Bonares 27 y 28.