Caputo revela el plan financiero: ¿cómo pagará la deuda hasta 2027 sin salir al mercado?

El ministro de Economía, Luis Caputo, presenta este lunes el programa financiero que cubrirá los vencimientos de deuda en dólares hasta fin de 2027. El anuncio ocurre en un momento clave: el riesgo país toca mínimos de ocho años y faltan solo tres días para un pago de US$4300 millones a bonistas privados.

El funcionario detallará el cronograma de vencimientos en moneda extranjera del Tesoro para los próximos 18 meses, junto con las fuentes de financiamiento previstas. El secretario de Finanzas, Federico Furiase, adelantó que el programa se cerrará sin recurrir a los mercados internacionales de deuda a tasas de un dígito, priorizando fuentes alternativas y más baratas.

¿Qué dijo Furiase sobre la estrategia?

“Es un programa financiero que tiene opcionalidad: hay fuentes de financiamiento alternativas que van a terminar siendo una opción y que no las estamos suponiendo en el programa financiero. Pero que podrían estar eventualmente, y eso nos permite ganar opcionalidad: usarlas eventualmente si las necesitamos y las condiciones están. Lo bueno es que lo podemos cerrar sin usarlas”, sostuvo en el streaming Carajo.

Felipe Núñez, asesor de Caputo, completó: “No estamos obligados a emitir bonos bajo ley extranjera. Nosotros tenemos la obligación de financiar al Tesoro a la tasa más baja posible”. Y agregó: “El endeudamiento con ley extranjera es una opción, pero como hoy es más cara y tenemos fuentes alternativas a tasa menor, elegimos hacerlo por esas fuentes”.

¿Cómo reacciona el mercado?

En el mercado esperan que el anuncio disipe incertidumbre. “La presentación de las fuentes de financiamiento para los próximos 18 meses debería despejar las dudas sobre la capacidad de pago de los compromisos externos y así lograr una mayor compresión en los rendimientos”, señaló el equipo de Research de Puente.

Las alternativas usadas hasta ahora

El Ministerio de Economía ya recurrió a varios mecanismos para afrontar los pagos de deuda en 2026. Entre ellos: la emisión de dos bonos en dólares del Tesoro por US$2000 millones; la renovación de préstamos repo, que el Banco Central renovó la semana pasada por US$6000 millones; y acuerdos con organismos multilaterales para obtener garantías que permitan tomar créditos privados en el exterior.