Bancos en alerta roja: la mora se dispara y los resultados desploman a los gigantes financieros

La combinación explosiva de tasas altas y una creciente incapacidad de pago de familias y empresas está golpeando con fuerza las ganancias de los principales bancos del país. Los balances del último trimestre de 2025 revelaron caídas generalizadas, resultados por debajo de las expectativas y un preocupante aumento en los índices de morosidad que preocupa a todo el sistema.

El cierre de la temporada de balances en la City dejó al descubierto un momento crítico para el sector. Los cuatro bancos argentinos que cotizan en Wall Street –BBVA, Galicia, Macro y Supervielle– reportaron márgenes en baja. El factor determinante fue el manejo del riesgo, ante una suba en la tasa de incobrabilidad de los préstamos.

¿Quién fue el más afectado?

El Grupo Financiero Galicia, el holding privado más grande del sistema, se llevó la peor parte. Sus resultados no solo estuvieron por debajo de lo esperado, sino que las pérdidas netas superaron ampliamente las proyecciones. El mercado calculaba una pérdida de unos $23.000 millones, pero la cifra final superó los $83.000 millones.

Analistas de Delphos explicaron que “el aumento de cargos por incobrabilidad, que rozó el 30%, los resultados por exposición a la inflación y un menor crédito fiscal sostienen la utilidad neta en terreno negativo”. Este comportamiento es visto como un termómetro del mercado, donde la baja interanual de la inflación en un contexto de tasas altas y falta de actualización salarial complica a deudores.

La mora se instala como protagonista

Los números son elocuentes y marcan una señal de alerta. Según Quantum, la morosidad en los préstamos a familias alcanzó el 9,3%. En el segmento de préstamos personales, el índice escaló hasta el 11,9%. En el caso de las empresas, la mora se ubicó en un 2,5%.

El Banco Supervielle también tuvo un trimestre complicado. Desde Delphos fueron contundentes: “Los resultados del cuarto trimestre fueron malos. No hay otra palabra que los resuma mejor”. Aunque la entidad mejoró sus ingresos financieros, esto no alcanzó para compensar el fuerte aumento de los cargos por incobrables.

Resultados dispares y un factor común

Los números del Banco Macro y el BBVA no fueron tan negativos, pero confirmaron la tendencia. El Macro logró ganancias por $100.080 millones en el último trimestre de 2025, dejando atrás un periodo de pérdidas. Sin embargo, este resultado estuvo casi un 40% por debajo de lo que esperaban los inversores, con costos elevados por indemnizaciones y retiros.

Por su parte, el BBVA mostró una recuperación moderada. Matías Cattaruzzi, de Adcap, afirmó que el banco “reportó una recuperación secuencial de la rentabilidad en el cuarto trimestre de 2025, impulsada por márgenes más fuertes y crecimiento de la actividad”. No obstante, aclaró que “la calidad crediticia sigue siendo la principal variable a monitorear de cara a 2026”.

La reacción en Wall Street

La desconfianza de los inversores se refleja con claridad en las cotizaciones. En lo que va de 2026, el ADR del Supervielle se desplomó casi un 30% en Nueva York. Le siguen el BBVA, con una caída de casi el 24%, y el Macro y Galicia, cuyos papeles cayeron menos de un 23% cada uno. Esta debilidad en el mercado internacional subraya la preocupación por la salud financiera del sector bancario local.