Banco Macro lanzó un fondo para invertir en dólares del exterior y le puso un número tentador al rendimiento esperado

Banco Macro presentó un nuevo fondo de inversión en dólares que permite acceder a bonos corporativos internacionales desde una estructura local, con ventajas impositivas y un rendimiento objetivo que supera el 5% anual. El producto, denominado “PINT – Fondo Pionero Internacional”, fue desarrollado junto a la gestora global MFS Investment Management.

La iniciativa apunta a captar los dólares “cable” que hoy permanecen ociosos en cuentas de inversores argentinos que buscan diversificación fuera del riesgo local. Según explicaron desde la entidad, el fondo está orientado a inversores calificados y operará bajo el régimen “7 BIS”, que permite incorporar activos internacionales dentro del mercado de capitales argentino.

“Para Banco Macro, este lanzamiento es muy positivo porque continúa impulsando el desarrollo de nuestro mercado de capitales. A este nuevo fondo en dólares de la familia Pionero podrán acceder los inversores calificados. El objetivo principal es brindarle a nuestros clientes la posibilidad de buscar alternativas a nivel global dentro del mercado de capitales argentino, con las ventajas de estar en un Fondo local”, expresó Mateo Brito, presidente de Macro Fondos.

Brito agregó: “Lo que estamos buscando con este nuevo Fondo Pionero es darle una alternativa internacional a nuestros clientes, de baja volatilidad, ventajas impositivas y con un perfil conservador, y de esta forma construir un eslabón más en el acompañamiento de Macro en el desarrollo de sus inversiones”.

¿Cómo funciona y cuánto puede rendir?

Ricardo Martín Muñoz, CEO de Macro Fondos, detalló que el fondo permitirá invertir en activos internacionales desde una estructura local y con ventajas impositivas relevantes, ya que el régimen contempla exención del impuesto a las Ganancias para personas físicas. “Voy a poder operar un fondo local con activos del exterior y ese rendimiento va a estar exento de Ganancias”, destacó.

La operatoria será similar a la de cualquier fondo abierto local: rescate en 48 horas, suscripción en dólares cable y un monto mínimo equivalente a u$s1.000. El corazón de la cartera estará compuesto por dos fondos administrados por MFS: uno centrado en crédito corporativo investment grade y otro en high yield global. A eso se sumarán posiciones de liquidez y coberturas activas administradas vía ETFs. La expectativa de retorno objetivo se ubica “arriba del 5% anual en dólares” para un perfil conservador.

La visión global de MFS sobre IA, geopolítica y renta fija

Pilar Gómez Bravo, CIO de renta fija de MFS, viajó desde Londres para presentar la visión global de la firma. Describió el contexto actual como “el problema de las tres fuerzas”: la explosión de inversiones vinculadas a inteligencia artificial, el crecimiento del crédito privado y el aumento del riesgo geopolítico global.

Según explicó, la inteligencia artificial está generando una competencia creciente por el capital en el mercado estadounidense, mientras que el crecimiento del “shadow banking” obliga a monitorear la exposición de los bancos tradicionales al crédito privado. Aun así, sostuvo que la renta fija vuelve a ofrecer rendimientos atractivos en relación con el riesgo asumido, especialmente en compañías defensivas y emisores de alta calidad crediticia. “El crédito no necesita mucho: se conforma con que no haya recesión”, resumió.

La especialista señaló que MFS mantiene una posición sobreponderada en crédito corporativo investment grade global, especialmente en sectores defensivos como utilities, infraestructura y comunicaciones.

“Argentina volvió al radar, pero muchos fondos internacionales miran el 2027”

Ante una consulta sobre una eventual vuelta de Argentina a los mercados internacionales de deuda, Gómez Bravo aseguró que el país volvió a entrar en el radar de los inversores globales, aunque advirtió que el calendario electoral sigue siendo un factor de cautela. “Argentina es el optimismo eterno”, definió, y habló de un “renacimiento” de las expectativas positivas sobre la economía local a partir de los cambios implementados en el último tiempo.

Sin embargo, aclaró que muchos fondos internacionales todavía observan con atención el escenario político hacia 2027 antes de asumir posiciones más agresivas en deuda soberana argentina. “Todavía hay un poco de miedo a entrar cuando tenés la incertidumbre de las elecciones presidenciales del año que viene”, sostuvo.

En esa línea, consideró que una vuelta plena de Argentina a los mercados internacionales probablemente tenga más chances de consolidarse después del proceso electoral, cuando exista “un recorrido más visible” sobre la continuidad económica y política del programa actual.

La ejecutiva también destacó la reciente mejora de calificación soberana por parte de Fitch Ratings y sostuvo que podrían registrarse nuevas subas de rating si continúa la actual trayectoria macroeconómica. No obstante, advirtió que el mercado suele anticiparse a las agencias calificadoras. “Los precios se mueven antes que las agencias de crédito. Las agencias suelen llegar tarde y terminan ratificando lo que ya está pasando en el mercado”, explicó.